Opciones Trading Maestría: Rueda de la Posición

La selección y la gestión de una extensión vertical son sólo dos tercios del juego. Cerrando, rodando o morphing de la posición tiene que ser analizado y ejecutado con la misma diligencia.

En cuanto a la clausura de una extensión llamada vertical, encontramos que hay tres resultados posibles. La difusión puede terminar fuera de-the-money y sin valor. Para una extensión llamada, esta situación se produce cuando la acción se cierra en o por debajo de la huelga inferior de la propagación. Con el fin de cerrar la propagación, un inversor podría dejarlo caducar. Ambas opciones terminan fuera del dinero por lo que no hay una posición residual sobrante.

Si la propagación termina totalmente in-the-money (al valor máximo), y ambas opciones in-the-money, ambas opciones se ejercen. Va a ejercer su larga llamada y le asignará su llamada corta. Ellos se anulan entre sí dejándole sin posición residual. Esta situación se produce cuando el precio de la acción cierra más baja que la convocatoria de huelga menor implicado en la propagación.

Los inversores se encuentran con una situación difícil cuando una acción se cierra en medio de las dos huelgas de la propagación. Esto crea una situación en la que una huelga termina siendo in-the-money y el otro termina fuera de-the-money. Cuando ambas opciones vencen en-el-dinero, ambos son ejercidos. Uno crea una opción sobre acciones de largo, y el otro una posición corta se anulen entre sí. Este no es el caso aquí. La opción que está en-el-dinero sale de una posición de material sobrante. Desde la otra opción es out-of-the-money, no puede compensar la posición de la acción residual creado por la opción expira in-the-money.

Dos acciones son posibles en este escenario. Uno consiste en la negociación de la extensión en la espiración Viernes justo antes del cierre. Debido a la compra / venta de las dos opciones, es probable que tenga que regalar algunos de sus beneficios con el fin de cerrar la posición. Esto puede ser lo mejor que puede hacer para evitar el desnudo, el riesgo ilimitado.

Si sólo el comercio de la opción in-the-money, se corre el riesgo de que la acción se mueve de manera adversa y la opción out-of-the-money se convierte de pronto en-el-dinero. Este riesgo es de corta duración, porque usted está haciendo esto a última hora del día de vencimiento del mes de expirar. Si esto sucede, deberá estar desnudo en la posición de material sobrante.

Si todavía hay tiempo, siempre se puede operar fuera de la opción, pero eso es muy arriesgado. Si la acción está a una distancia relativamente a salvo de la opción out-of-the-money, es posible que desee simplemente cerrar la opción in-the-money y dejar que expiran sin valor.

Los dos factores que se deben considerar son: la combinación de la distancia de la huelga del precio de las acciones en relación con la cantidad de tiempo corta para la población para llegar allí, y la cantidad de dinero que se ahorra al no comprar de nuevo el fuera de opción-the-money. Recuerde, esto se lleva a cabo al final de la jornada del día de vencimiento. Estas opciones sólo tienen minutos de vida a la izquierda. El riesgo está un tanto atenuado, pero sigue ahí, no obstante.

El problema es la proximidad de las acciones de la opción out-of-the-money. Si la población está cerca de la opción out-of-the-money, es mejor para el comercio de la propagación del todo.

Como se dijo antes, si la acción se cierra, ya sea con la propagación totalmente in-the-money o out-of-the-money, la posición se ajustará a través del proceso de ejercicio sin dejar posición residual. Si el precio de las acciones termina entre las dos huelgas, habrá una posición residual.

Hablamos de cómo el comercio de esta posición. Su segunda elección no es el comercio y que te permita ir a través del proceso de caducidad. Usted debe recordar que si usted va a aceptar una posición de valores residuales, usted debe ser capaz de pagarlo.

Si usted tiene 10 de julio 50 llamadas y hace ejercicio de ellos, usted va a recibir 1.000 acciones a 50,00 dólares por acción. Por lo tanto, debe tener $ 50,000.00 en efectivo y / o el margen en su cuenta para recibir las acciones. Si usted no tiene suficiente dinero en efectivo y / o el margen para aceptar la entrega de las acciones, entonces debe operar fuera de la posición antes de que caduque.